保险行业是弱周期行业,周期的波动性来源于经济景气的上升和下降。
(相关资料图)
现在经济正在弱复苏,保险行业的业绩会跟随经济开始走上升景气度,最近的保险行业的第一季度报表是体现!
保险行业分成人寿保险,财产损失保险,人意外伤害险,责任保险,担保保险等等!
最有价值是人寿保险,由于保单时间长,复利的长期价值在寿险上有具体的体现!
保险股估值是比较复杂的方法,主要用PEV的方式计算。
PEV是寿险公司独特的估值方法。采用PEV估值,就必须对寿险公司内含价值、新业务价值有了解和认识。
保险公司用PEV进行估值由于保险公司业务的特殊性造成的。
PEV估值法(中国平安做例子)
保险股应用最多的估值方法是PEV,即内含价值倍数,PEV=当前市值/内含价值。
最近中国平安A股股价45 元,总市值约 8190亿,2022年集团内含价值达到1.42万亿元,那么 PEV=0.819/1.42=0.57。
现在中国平安第一季度报表,业绩出现了超预期,说明经济的复苏体现在业绩报表上,价值拐点确认,保险行业出现了超预期。
在买卖一只股票时,经常使用市盈率PE或者市净率PB来衡量股票的投资价值,
市净率低说明股票越有投资的价值。
PB是股票投资基本分析最常见的参考指标之一,与市盈率、市销率、现金流量折现等指标一样。
在投资股票时各种指标都是需要注意的,只有了解了股票的各种指标,然后结合股票最近一段时间的走势,投资者再决定是否买入。
站在历史的角度,上市至今,中国平安动态PE在10 -20倍之间;
中国平安 保险行业的龙头,目前6.3倍的动态PE和1倍的PB, PEV只有0.57,根据历史周期,PEV最少要恢复到1左右。
新华保险 目前4.65倍的动态PE和1倍的PB, 现在经济复苏的情况下,保险第一季度报表已经反映,未来估值会开始恢复到正常水平!
中国太保 目前7倍的动态PE和1.32倍的PB,在整体保险行业受益经济复苏,估值肯定要恢复正常的水平。
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