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老白干2022年年报和2023年一季度报告出来了,大致浏览了下球友们的评论,又对照扒了扒财务报表。老白干这种区域品牌,确定性还是没人高,品牌不够研究凑,需要仔细看,长期看,直至看清楚为止。
好消息就是合同负债创历史新高,22亿元,要知道2022年全年营收也不过46亿元,最关键的环比2022年底都在增加,对比很多一线大品牌酒企环比都在降低,优秀溢于纸上。
至于利润大幅度下降,当然扣非还是增长33%,原因是2022年一季度有卖地一次性收入,所以还可以了,不算坏消息。
营收增长10%,这个有点低了。不过考虑到老白干最核心的武陵酒的放量要到2028年,中间这4年只能依靠老白干酒,板城烧锅酒也可以接受了。文王贡和孔府家可以忽略了,有算惊喜,无亦可,不影响大局。
2022年武陵酒产量1600千升,实际销售1500千升,销售金额7.6亿元,成本1.1亿元。新建基酒5年后全部达产,以2022年收入毛估估武陵酒可以达到营收33亿多元,毛利润28亿多元。当然前提是全部卖掉才行哈,考虑三胜茅台的历史,销售还是可以信赖的。
情况就是这么个情况,我投资老白干是看五年后,这中间没有任何期待和预期,全看华北王低端向中高端转型的表演了,表现的好我鼓掌,表现的不好也没啥,关键不在这里。以五年为投资周期,开始我的投机之旅,默默等待老白干的爆发。沉默啊,沉默,不在沉默中爆发,就在沉默中灭亡。
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